泽达易盛案诉讼和解树模震慑意义深远,调剂(ji),资(zi)本,证券市场风险

证券时报记者陈雨康

备受(shou)关注的泽达易盛案在2023年年底以调剂(ji)体(ti)式格局(ju)审结，7195名投资(zi)者获2.8亿余元全额补(bu)偿(chang)。作为首(shou)例涉科创板上(shang)市公司(si)特别(bie)代表人诉讼和中国证券集体(ti)诉讼和解第一案，该案在中国证券民事诉讼史上(shang)具有里(li)程碑意义。一方面，该案系证券集体(ti)诉讼中首(shou)次涌现和解，没有仅降低了投资(zi)者的维权成本，也分身了偿(chang)付本领、证券市场风险、诉讼资(zi)本、行业声誉等因素，为今后的证券集体(ti)诉讼提供了“和解完成共赢(ying)”的树模意义；另一方面，该案将起到(dao)强无力的震慑效应(ying)，表明司(si)法机关对(dui)资(zi)本市场守法犯(fan)法行为“零容忍”，有利于促进中小投资(zi)者权益保(bao)护和证券市场风险化解。

该案中，各方杀青调剂(ji)有诸多有利条件。除(chu)了现实认定相对(dui)清楚外，上(shang)市公司(si)一方态度主(zhu)动，其(qi)他3家中介机构及间接义务(wu)人员有意愿通过主(zhu)动赔付投资(zi)者向(xiang)证监会申请(qing)实实施政执法当事人承诺(nuo)制度，为调剂(ji)提供了契机和资(zi)金保(bao)障。投保(bao)机构主(zhu)动高(gao)效履职，也为调剂(ji)提供了协商(shang)方便，最终促成赔付方案的杀青。

2019年订正的《证券法》确立了具有中国特点(dian)的证券集体(ti)诉讼制度，首(shou)单证券集体(ti)诉讼案“康美(mei)药业案”以法院讯断结案。泽达易盛案以调剂(ji)体(ti)式格局(ju)审结，则是证券集体(ti)诉讼和解工作的首(shou)次成功实验，没有仅填补(bu)了判(pan)例上(shang)的空白，更是基于“惩办元凶”、“本色解纷”、“归位(wei)尽责”等准绳的无益探索。

证券群体(ti)性胶葛具有涉诉主(zhu)体(ti)局(ju)限(xian)广(guang)、案情(qing)复杂、争议问题(ti)多等特性，案件经历(li)一审、二审，诉讼流程一般在一年以上(shang)。即使审结以后法院判(pan)断投资(zi)者能够(gou)获赔，上(shang)市公司(si)在长(chang)时间诉讼、二级市场波动等负面影响下，偿(chang)付本领异常有限(xian)，投资(zi)者胜诉权益无法得到(dao)实时保(bao)障。往大(da)处看，旷日持(chi)久的诉讼也会对(dui)行业声誉、资(zi)本市场形成肯定的负面影响。

考虑到(dao)上(shang)述(shu)风险，集体(ti)诉讼调剂(ji)的劣势显而易见(jian)：首(shou)先，它保(bao)障了投资(zi)者的胜诉权益，并收缩补(bu)偿(chang)周期；其(qi)次，和解给发(fa)行人、实际操纵人和公司(si)董监高(gao)填补(bu)自(zi)身过错的机会，各被告通过主(zhu)动推行、主(zhu)动赔付、悛改(gai)自(zi)新，使得企业实时解脱诉累、轻装上(shang)阵，也淘汰了守法事件对(dui)资(zi)本市场的二次冲击，降低社会没有良影响。此外，通过杀青和解和结局(ju)化解胶葛，没有仅可淘汰事后连环追责，也能俭省(sheng)诉讼资(zi)本。

欺诈发(fa)行、财务(wu)造假(jia)等资(zi)本市场“毒瘤”，严重损伤广(guang)大(da)投资(zi)者合法权益，并危及市场次序和金融安全。更好发(fa)挥资(zi)本市场枢纽功效，推动股票发(fa)行注册(ce)制走深走实，必要(yao)进一步提升资(zi)本市场法治(zhi)化程度。泽达易盛案审结，没有仅对(dui)质(zhi)券市场守法犯(fan)法行为带来强无力的震慑效应(ying)，更为社会留下了可复制可推行的金融司(si)法理论范(fan)本。

本版导读

2023-12-27
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泽达易盛案诉讼和解 树模震慑意义深远,调剂(ji),资(zi)本,证券市场风险

泽达易盛案诉讼和解树模震慑意义深远,调剂(ji),资(zi)本,证券市场风险