这是截至昨天的最新排名，

周思越已经被刘元海、董山青超过，屈居第四。

而且和刘元海的差距，也从之前的“跑赢15个点”、“跑赢8个点”，变成了“跑输4个点”。

02

周思越是怎么被超越的呢？

看下东吴移动互联（刘元海）和东方区域发展（周思越）的走势对比，

上半年，两人都重仓TMT，你争我夺，不过最终还是刘元海技高一筹，东吴移动互联涨了72%，东方区域发展只涨了55%。

然后是周思越的反杀，6月底及时将仓位切到了白酒上，躲过之后TMT的大跌，一举翻盘，成了全市场第一。

再然后是12月以来，刘元海对周思越的反超了。

为什么能反超呢？

首先想到的是白酒大跌，拖累了周思越。

于是懒猫去对比了“东方区域发展”和“中证白酒”的走势，

不对啊，12月之前两者的走势基本一致，但12月后脱钩了，白酒独自向下，东方区域发展抗住了，横盘震荡。

也就是说，

11月底前后，周思越基本就清掉了白酒，这招做的漂亮，又躲过了一个大坑。

但问题也随之而来，

周思越清掉白酒后，换成了什么呢？

我们从净值涨跌上找找线索，

12月11日、12月13日涨跌比较明显，11日涨了1.84%，13日跌了1.04%。

12月12日、14日涨跌不明显，分别跌了0.29%、0.44%。

符合这个涨跌特征的方向有2个：一个是TMT，另一个是券商。

我们再拟合下曲线，

这是TMT的，

不太像，东方区域发展的波动要比TMT小得多。

这是券商的，

比较接近，12月以来的走势基本一致。

往前推，11月7日后，两者走势就很接近了，这也能解释为什么11月份东方区域发展的走势和白酒有所偏离了，可能11月7日前后，周思越就把仓位从白酒切换到了券商上。

再看行情，

11月7日前后刚好是上证指数再次收复3000点的时候，连着几天大涨，券商还出现了一波拉升。

所以，有没有可能是这种情况：当时周思越判断新一轮牛市要来，然后换到了“牛市旗手”上。

但不巧的是，在“底部的顶部”进去了，然后跟着券商一起摇摆，虽然躲过了12月白酒的大跌，但也错过了TMT在12月份的反弹，然后就被坚守TMT的刘元海超过了。

太可惜了，从“遥遥领先”变成了“屈居第四”。现在，离2023年结束还剩10个交易日，两人的差距也只有4个点，就看鹿死谁手了...

03

最后再看下上半年TOP20基金的表现。

说实话，单看下半年的话，周思越的表现比刘元海好。

东方区域发展（周思越）跌了7.64%，东吴移动互联（刘元海）跌了14.22%。

但没办法，刘元海上半年的积累足够厚，超周思越16个点，算全年收益的话是刘元海领先一些。

操作上，

刘元海坚守人工智能，个股有变动，但方向不变。

比较惨的是上半年的冠军周建胜，

诺德新生活上半年涨了75.07%，下半年跌了42.25%，算全年收益的话，只剩1.11%，走了个大大的“A”字...

大跌可能和他提高仓位集中度，以及下跌行情中频繁交易加大亏损有关。

以三季度数据为例，

诺德新生活有2个明显变化：

一是，十大重仓股集中度从58%提升到了73%。

二是，重仓股由涨转跌，这个和TMT行情见顶有关。

算数据的话，三季度，诺德新生活十大重仓股平均跌了18%，跌幅远小于基金的“-29.52%”的实际跌幅。

那唯一的解释就是，周建胜坚持高换手（上半年换手率536.5%）的习惯，在下跌过程中频繁交易，扩大了亏损。

对比行情走势的话，

诺德新生活虽然跑输了人工智能指数，但涨跌节奏是跟得上的，周建胜应该没有换方向。

另一位赶上来的是董山青，

他管的泰信行业精选，上半年涨了34.14%，全市场排第32名。

但下半年表现超好，又涨了8.74%，算全年收益的话是45.86%，已经升到全市场第2名。

操作上，他选的是传媒方向，基金走势和中证传媒基本一致。

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